Был открыт 1 мая 1949 года. Первоначально имел совершенно другой вид. Создателем этого первого послевоенного великолукского фонтана является Почётный гражданин города Великие Луки А.К. Логинова. Им же была продумана система цветного освещения фонтана, включающая шаговый переключатель и реле времени.

Электролампочки, обеспечивающие подсветку фонтана, были прикрыты цветными стёклами от железнодорожных светофоров.

В начале 1970-х годов проведена реконструкция фонтана, точная причина которой неизвестна. Есть версия, что на место старой конструкции был установлен фонтан, перенесённый с площади Александра Матросова, где проводилась перепланировка.

«Колос» является одним из трёх городских фонтанов, никогда не прекращавших свою работу. Другие два – «Каменный Цветок» и безымянный фонтан на площади Калинина.